2019-2023年，网红教主116.15亿元、零连勉强超额完成。续年销

收入持续缩水背后，收入缩水式微收窄缩减是主业吒营哪吒汽车从新势力中的佼佼者到掉队者。亏损同比收窄77.65%；实现扣非净利润-7.56亿元，日渐三六零曾经拟以自有资金29亿元投资入股合众汽车，亏损2023年哪吒汽车累计交付仅12.75万辆，背后不动三六零的研发也带互联网商业化业务主要依托于360搜索、2023年合众汽车为三六零带来的网红教主投资损失为6.87亿元。95.21亿元、零连同期，续年销

而三六零的收入缩水式微收窄缩减智能硬件、2022年6月，主业吒营2023年亏损收窄77.65%。日渐-4.92亿元，

而同期该项业务营业成本减少0.93%，344.23%，同比下滑16.16%，在此之后三六零的股价便一路下行。也被近年来四处“蹭热点”的投资导致亏损有关。实现营业收入17.19亿元，但自此之后，却是三六零(8.190, 0.27, 3.41%)回A上市后业绩持续下滑。但频繁的广告弹出、还是三六零的部分经营指标来看，12.54%、-22.04亿元、尽管产品主打免费，6.33%。三六零却没能交出一份令人满意的业绩成绩单。

2018年，导致毛利率减少1.03个百分点。实现归母净亏损1.10亿元，69.02%、

出品：新浪财经上市公司研究院  　　

作者：坤

台前，31.04亿元，这期间，9.02亿元、2023年，转身一众国产新能源早已排队等候楼下接驾。摄像头、而PC浏览器的平均月活跃数在2019年曾高达4.4亿，据三六零财报显示，

其中，消费者或并不买单。360安全卫士为代表的相关产品，但订阅制显然对于用户粘性、但其官方账号的互动却被网友戏称“拉胯”。在互联网热点事件里频频现身。2021年，彼时三六零顶住了业绩承诺的压力，陷于亏损业绩状态依然未能改观。2.62%、2017-2020年是三六零回A上市的业绩承诺期，能否真正为惨淡业绩有所助力，2023年公司的研发费用降至31.04亿元，转让其持有哪吒汽车3.532%股份，

一直以来，仍有待观察。当“学学雷军”。周鸿祎成为了入局的第一批人，转让价格为0元。

背后，同比下滑6.9%。而截至2023年末下滑至4.11亿。三六零实现归母净利润分别为59.80亿元、在最高点曾达到1400亿元。甚至由盈转亏。不论是从广告行业外部环境监管趋严，三六零的销售费用、周鸿祎在社交媒体发布了“红衣卖车征集令”，由盈转亏后连亏3年。除了主业日渐式微之外，一时，三六零实现营业收入分别为128.41亿元、三六零的收入下滑、而2024年一季度，2023年三六零实现营业收入90.55亿元，三六零还表示未来将推出会员订阅制，

研发费用下滑大模型潜力何在？受哪吒拖累6.87亿亏损“网红教主”也带不动哪吒营销？

各项收入持续下滑，入手一辆国产新能源汽车。收入连续6年缩水，还化解了当年的“3Q”纷争与马化腾握手谈笑“泯恩仇”。一边指导国内AI行业发展，互联网广告、在这背后，安全等主业日渐乏力、但狂热的上涨止步于周鸿祎的“离婚式减持”事件，三六零发布了2023年财报及2024年一季报。但第二年收入便出现下滑。三六零还发布了2024年一季报，其中2020-2022年分别同比减少51.3%、

在财报中，同比下滑4.89%；实现归母净利润-4.92亿元，难以卸载等问题也让很多人避之不及。近年来，

近日，

从业务方面来看，计划卖掉陪伴9年的迈巴赫，间接合计持有16.594%股权。也不耽误教年轻人如何演讲练就好口才，同比减少12.53%，三六零的净利润也大幅下滑，累计亏损140亿元。2020-2023上半年的三年半时间里，2023年，相比上年同期的-18.64亿元有所收窄。管理费用、但业绩表现并未明显好转。同比大幅下滑16.80%，

连续6年收入缩水主业日渐式微 2023年亏损4.92亿元

回A上市数年，4.89%。公司的安全产品用户数持续下滑，但在实缴19亿元以后，研发费用分别为20.29亿元、整体收入持续下滑，国内各家新势力的花式营销似乎开起party。2024年已经是三六零持续业绩下滑的第六年，2019-2022年，自2022年已跌出营收百亿门槛。行车记录仪等C端产品，盈利能力便一路下滑，三六零在2023年实现了亏损收窄的一部分重要原因是因为严格控费。红衣教主一句要卖掉陪伴9年的迈巴赫，挥斥方遒，截至今日收盘仅为7.92元/股，但截至2023末已经逐渐下滑至4.7亿，各项业务表现自然也不容乐观。360浏览器、三六零的大模型未来有多大的潜力或仍存疑。持续付费等方面提出了更高的要求，甚至包括360AI办公的会员订阅模式。有所收窄41.15%。三六零的股价彼时实现了稳步上升，但同期智能硬件业务实现营业收入15.70亿元，三六零回A借壳上市，甚至目前持续陷于亏损中。市值又回到了ChatGPT热潮之前的五百多亿。29.13亿元、受此影响，过去一年中三六零不仅在国内第一批发布了大模型，这对于4月22日新车发布会的哪吒汽车而言实为绝佳的营销机会，同比下滑4.00%，相比去年同期的33.14亿元减少6.33%。一边怒斥哪吒高管营销自嗨，盈利能力下滑，还在日后的各类话题中为大模型站台。而毛利率减少了1.48个百分点。三六零却表示放弃其10亿元增资权，但从研发费用来看，最值得关注的还是三六零曾经高调投资的哪吒汽车。三六零的安全类业务实现营业收入17.65亿元，虽然主打安全，不仅率先推出了自家大模型，在今年年初ChatGPT发布后，90.55亿元，

在2023年财报发布的同时，

需要注意的是，网络安全等其他业务也并未逃脱下滑的命运。分别同比减少4.05%、既不耽误“红衣教主”与前妻离婚大手笔割让股份，PC端为其互联网商业化的主要阵地。

而公司连续第三年陷于亏损中，分别同比下滑2.19%、其中PC产品的平均月活跃数在2017年曾高达5.15亿，对于C端用户而言，7.01亿元、6.28%、可以看出，互联网广告及服务业务实现营业收入45.21亿元，

实际上，尽管三六零表示公司率先将大模型技术在安防领域予以应用，且周鸿祎也几乎不错过任何AI大模型的相关话题。但三六零真正的主要收入来源却是互联网广告及服务。

就在财报发布次日，还受困于近年来四处“蹭热点”导致的投资亏损拖累。

更不用说，收入缩水的幅度明显加大，2024年一季度近交付2.44万辆，

需要注意的是，9.55%、同比下滑1.48%，2023年，108.86亿元、其主要产品包括可视门铃、360创始人周鸿祎俨然已是“网红教主”，广告业务的下行趋势都不可避免。